第00459号 アクティブ運用の方法　一日一問ＦＰ合格への道メルマガ

一日一問ＦＰ合格への道
VOL.459

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■本日の問題

アクティブ運用の手法であるトップダウン･アプローチは、銘柄を重視し、リサーチによって銘柄を発掘していく方法である。

■○か×か？
↓
↓
↓
↓

×誤り

■解説

本問でいう、銘柄を発掘していく方法はボトムアップ･アプローチである。

アクティブ運用はベンチマークを上回る収益の獲得を目指しますが、その手法として、トップダウン･アプローチとボトムアップ･アプローチとがあります。

トップダウン･アプローチは、経済環境などの分析により、どのような金融商品・有価証券・その他資産に資産を配分するかを決定し、その組入れる銘柄を決定する方法です。

これは、マクロ視点からミクロな視点に移っていきます。

ボトムアップ･アプローチは、銘柄を重視して、個別企業の調査･分析によって銘柄を発掘し、それらの銘柄を積み上げていくことでファンド全体のポートフォリオを構築する方法です。

これは、個別銘柄というミクロな視点から、ポートフォリオというマクロな視点に移っていきます。

■出題範囲
金融資産運用

編集者：San